Bereit oder nicht: Welche In-Scope-Firmen sollten sich darum, sich auf die Phase 6 der unklaren Margenregeln vorzubereiten sollten

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Geschrieben von: Anton Sergeev
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mit weniger als sechs Monaten, bis vor der Umsetzung der Phase 6 der BCBS-IOSCO unklaren Margenregeln (UMR), im Bereich Buy-Side-Firmen in der Geltung nun in den fortgeschrittenen Stadien ihrer Vorbereitungen sein sollten. Unternehmen, die ihre Margenanforderungen im Rahmen der neuen Regeln nicht erfüllen, stehen der Aussicht auf regulatorische Geldbußen gegenüber.

Geplant, um am 1. September zu live zu live Weitere Marktteilnehmer werden von diesen Vorschriften – zwischen 700 und 1.200 zusätzlichen Unternehmen weltweit betroffen, eine wesentlich größere Zahl als die geschätzten 300 Unternehmen, die für Phase 5.

von entscheidender Bedeutung waren, ist die Tatsache, dass diese untere Schwelle kleiner wird Unternehmen in Geltungsbereich, die typischerweise weniger Mittel- und Back-Office-Ressourcen haben und unterschiedliche Automatisierungsgrade. Die Automatisierung von Kollateralmanagementsystemen ist unerlässlich, dass alle Unternehmen den bevorstehenden UMR-Anforderungen erfüllen können.

ist Ihre Firma in Geltungsbereich?

Aber zuerst müssen alle Firmen wissen, ob sie sich in Umfang befinden. Die ersten Schrittfirmen müssen sich annehmen, um eine In-Scope-Bewertung durchzuführen. Einige Buy-Side-Firmen ziehen es vor, ihre eigene High-Niveau-Analyse von Aana vor dem Mandat der Regulierungsbeobachtungsphase des Regulators durchzuführen, da dies ihnen einen frühen Kopf an den möglichen Auswirkungen der Regeln bietet. Sobald eine Buy-Side-Firma etabliert hat, ist es ein In-Geltungsbereich für Phase 6, der mit seinen Handelspartner kommunizieren sollte, dass sie auf die Umsetzung der Verordnung vorbereitet werden müssen. Diese Mitteilung sollte die wichtigsten Gegenparteien des Unternehmens priorisieren, da dies wahrscheinlich ist, dass diese am stärksten in der Höhe von 50 Millionen US-Dollar (IM) -Drhold für den Austausch von Sicherheiten am schnellsten erreicht werden. IM Exposition wird berechnet Basierend auf der Risikossensitivität von In-Scope-Trades – Im Rahmen dieses Prozesses müssen Buy-Side-Firmen die Grundlage für das Berechnungsstandard IM-Modell (SIMM) oder das Raster vereinbaren und dann planen, ihre jeweiligen Daten zu testen der Prozess.

Für die Phasen 1 -5 entschieden sich der Großteil der Marktteilnehmer der In-Scope-Markt, sich zu berechnen, um die Expositionen mit Anbieterlösungen zu berechnen. Solche Dienste bieten auch “Trigger” -Dienste an, die auf laufenden Grundlagen in der Exposition überwachen und die Kunden beraten, wenn bestimmte vorbestimmte Ebenen erreicht sind. Während dieses Ansatz zur Berechnung empfohlen wird, können Randstreitigkeiten auftreten, und die Kontrahenten müssen auf dieses potenzielle Ergebnis vorbereitet werden, indem ein Streitdauer- und Auflösungsverfahren festgelegt wird.

Automatisieren Sie den Collateral Management-Prozess jetzt

Nachdem es bestätigt ist, dass ein Unternehmen ein In-Geltungsbereich ist, wird empfohlen, dass sie die Automatisierung ihres Sicherheitenverwaltungsverfahrens in Betracht ziehen um die Effizienzniveaus zu erreichen, die erforderlich sind, um die Anforderungen der UMR-Phase 6 zu erfüllen. Ein automatisiertes Collateral-Management-System wird Unternehmen mit der Möglichkeit bieten, das Risiko in allen hervorragenden Derivatenverträgen zu berechnen. passen und stimme der Exposition mit Kontrahenten zu; vereinbaren Berechtigung und Haarschnitte der vorgeschlagenen IM- und Variationsrand (VM); und schließlich, empfangen und etablieren Sie im und vm. Automatisierte Collateral-Management-Prozesse können auch Marktteilnehmer bei der Überwachung und Nachverfolgung des Konzentrationsrisikos unterstützen, die ergeben können, wenn Grenzwerte einer bestimmten Kollateralklasse überschritten werden oder wenn sie übermäßige Exposition gegenüber einem bestimmten Emittent anfallen.

Zur gleichen Zeit kann die Automatisierung auch bei der neuen Abrechnungsanforderung, die sich auf UMR handelt, hilft, die Verwendung von Drittanbietern getrennter Konten, um die Kontrahenten zu sichern.

Es gibt zwei Arten von Drittanbietern getrennten Konten – eines davon ist ein vollständig verwalteter Service angeboten von Tri-Party Agents. Der andere ist ein einfacherer Service, der auf Anweisungen basiert, die vom Pledgor gesendet werden, um bestimmte Kollateralstücke zu liefern oder abzurufen. Das eigentliche Problem mit dieser Anforderung besteht darin, dass er entweder einer dieser Account-Typen auf einer Depotbank eröffnet und sicherstellt, dass Ihr Kontrahenten alle relevanten Details ein langjähriger Prozess darstellt. Zusätzlich zu diesem Bedarf an Dokumentation besteht die anhaltende Anforderung, dass beide Parteien Anweisungen und Bestätigungen von und von der Depotbank senden und empfangen können.

Die gute Nachricht ist, dass die erhebliche Anzahl von Phase 6-Unternehmen, die wenig oder keine Erfahrungen mit der Einrichtung der erforderlichen Kontenstrukturen haben können, oder das zugehörige Messaging von automatisierten Anbieterlösungen profitieren würde. In der Tat wurden automatisierte Lösungen von Buy-Side-Unternehmen, die von den Phasen 1-5 betroffen sind, weit verbreitet. Die automatisierten Berechnung, Anpassungs- und Abrechnungsoptionen von Drittanbietern sind alle Angeführten Margenabkommen, bei denen Firmen Leistungen in Geschwindigkeit, Genauigkeit und Gewissheit des Abschlusses des Margining-Prozesses sehen.

Während die Unternehmensfirmen mit der Notwendigkeit umfangreicher Vorbereitungen konfrontiert sind, um sich auf die Umsetzung der UMR-Phase 6 vorzubereiten, bietet er betroffene Unternehmen mit der Möglichkeit, die Automatisierung zu steigern und bewährte Verfahren in ihren Kollateralmanagementprozessen einzuführen. Diese Verbesserungen helfen nicht nur, stärkere operative Effizienz zu liefern und Unternehmen bei der Einhaltung des regulatorischen Mandats zu unterstützen, sondern auch zur effizienteren Verwendung von Sicherheiten führen, wodurch ihre Gesamtkapital- und Liquiditätsmanagement-Fähigkeiten verbessert werden.

Der Beitrag ist fertig oder nicht: Welche In-Scope-Firmen sollten, um sich auf die Vorbereitung auf die Phase 6 der unklaren Margenregeln vorzubereiten sollten, die zuerst auf dem Handel erschienen.

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