Die Buy-Side wird durch die Entscheidung über die Forschung in der Sec-MiFID \”stark unterbrochen\”

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Geschrieben von: Anton Sergeev
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Die europäische Buy-Side erwartet, dass die jüngste Entscheidung der US Securities and Exchange Commission (SEC), deren Forschungsschreiben im Jahr 2023 abgelaufen ist, stark unterbrochen zu werden.

ursprünglich veröffentlicht als Reaktion auf die Forschungsaufenthaltsanforderungen im Rahmen von MIFID II im Jahr 2018, wurde in dem Brief konzipiert, um den Druck auf die EU-Kauf-Unternehmensunternehmen vorübergehend zu verringern, indem sie US-Makler in bar für Forschung bezahlen können. Seine Ablauf bedeutet, dass Unternehmen jetzt durch Handelsprovisionen wie ihre US -amerikanischen Kollegen zahlen müssen.

In der von inhaltliche Forschung durchgeführten Umfrage stellten 40 Vermögensverwalter – 85% europäisch – fest, dass die Entscheidung der SEC wahrscheinlich jährliche Forschungszahlungen in Höhe von 100 Millionen US weg von kleineren Firmen und in bereits größere Bulge -Bracket -Namen. Mike Carrodus, Geschäftsführer von

, implizierte den stellvertretenden Vorstandsvorsitzenden, implizierte den ruhigen Ansatz, den die SEC zu dieser Entscheidung übernommen hatte, dass die Regulierungsbehörde erwartete, dass die Teilnehmer sich leicht an die Änderungen anpassen können.

Mehrere Lösungen wurden von Teilnehmern durchgeführt, darunter Makler, die registrierte Investment Advisors (RIAS) werden – eine Route, die bereits von Jefferies und Bank of America Merrill Lynch entschieden wurde -, die ihnen ermöglicht, Zahlungen direkt und in bar zu übernehmen. Ein Drittel der Kauf-Befragten erwartete, dass Makler dies in der Umfrage von Substantive nicht tun werden.

Alternative Lösungen umfassen EU -Vermögensverwalter, die Forschungszahlungskonten (RPAs) erstellen – die einzige Möglichkeit, Forschungszahlungen aus Handelsprovisionen im Rahmen von MIFID II zu generieren, oder die SEC, die eine “Ria -lit” -Segulierungsbehandlung einführte. Alle Befragten hatten eine Präferenz gegen Vorlieben Die RIA -Option aufgrund einer komplexen Verwaltungsbelastung und des weiteren Potenzials für weitere Regulatorische Klarstellung auf der ganzen Linie.

Carrodus fügte hinzu, dass diese Lösungen, selbst wenn sie sofort implementiert werden, bis Juli nächsten Jahres nicht verfügbar wären, wenn der Brief abläuft. Stattdessen schlug er vor, dass die SEC in Betracht ziehen sollte, den Brief für einen weiteren Zeitraum zu verlängern, damit Unternehmen sich mit den Änderungen abfinden können.

“Viele hätten auch Sympathie mit der Meinung, dass die EU und die FCA diejenigen sein sollten, die dies beheben sollten, aber 27 Länder müssen sich in der EU und der FCA auf eine Reihe anderer Themen konzentrieren, eine schnelle Befreiung. Es wäre sehr unwahrscheinlich und wahrscheinlich nicht verarbeitbar, wenn dies geschehen wäre, wenn es zu tun hat, wenn es passiert ist “, sagte Carrodus. Weitere Einnahmehits für mittlere und kleinere US -amerikanische Makler sowie weniger Vielfalt, Auswahl und Konkurrenz in der Forschungsbranche. ”

Die Post-Buy-Seite wird durch Sec-Mifid-Forschungsentscheidung im Handel “stark unterbrochen”.

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