UMR: Warum benötigen echte Geld-Manager eine FX-Tech-Evolution, keine Revolution

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Geschrieben von: Anton Sergeev
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Zinsen an der Clearing von OTC FX, und genauer, nicht zu liefernde Voraussetzungen (NDFS) steigt, da institutioneller Vermögensverwaltungsleiter den Rand der Marge verringern, die sie benötigen, um unter den Phase sechs der unklarierten Margenregeln (UMR) zu posten (UMR) Später dieses Jahr (September).

Als institutionelle Vermögensverwaltungsleiter setzen ihre Vorbereitung vor der letzten Phase fort, der eher evolutionärer, anstatt revolutionärer Ansatz erforderlich ist. FX ist schließlich ein Nebenprodukt für die Echtgeld-Asset-Management-Community. Im Gegensatz zum Handel mit Währungsmärkten für Alpha, die große Mehrheit der Geldmanager, um das Risiko um ihre Währungsgüter zu steuern.

Wenn es um den NDF-Trading geht, stimmt dies derzeit nur rund 4% des gesamten FX-Handels aus, laut Bank of International Settlements-Daten. Es scheint zwar eine Grenzaktivität für viele Marktteilnehmer zu sein, der Prozentsatz ist Wenn die Uhr nur sechs auf die UMR-Phase tickt. Die allmähliche Phase der Regeln, die unter Phase 6 für Firmen mit durchschnittlicher Gesamtbeträge (Aana) von 8 Milliarden US-Dollar oder mehr gilt, verlangen, dass diese Unternehmen anfängliche Margen für bestimmte unentarte Derivate posten. Diese untere Schwelle hat sicherlich eine größere zentrale Clearing von NDFS für echte Geld-Asset-Manager inspiriert.

Die Herausforderung besteht darin, dass für zu lange Mangel an Liquidität, und daher Preise Transparenz, bei der Verwendung von NDFS ein Problem für Asset-Manager war, wodurch sie eines der teuersten FX-Trades machen. Gleichzeitig sind sehr wenige Firmen in einer Position oder haben den Wunsch, ihre bestehenden FX-Handelssysteme zu rippen und zu ersetzen, um diese Situation zu lösen. Stattdessen ist es sinnvoller für Vermögensverwalter, die unter UMR-Regeln fallen, um am besten in der Klasse zu übernehmen, bestehende Anbieter-Lösungen, die nicht nur ihre NDF-Preise elektronifizieren, sondern auch helfen können Nahtlos behaupten diese Trades auch. Auf diese Weise werden sie den ausgeprägten Vorteil haben, um von einer viel engeren Verbreitung aufgrund einer besseren Liquidität profitieren zu können.

Die Elektronisierung der gestreamten Preise bietet auch den unmittelbaren Vorteil, um die beste Ausführungsmethode zu ermitteln – von wie viel es kostet, einen bestimmten Betrag an einem bestimmten Punkt an einem bestimmten Zeitpunkt zu handeln, an dem der Liquiditätsanbieter das Beste anbietet Preise zu diesem Zeitpunkt, an dem Tenor (e) die engsten Spreads anbieten. Diese Vorhandelsentscheidungen helfen, eine größere Automatisierung zu erleichtern, wodurch das operative Risiko reduziert wird, das einen erheblichen Einfluss auf das Potenzial haben kann, das Potenzial zur Erzielung einer ersehnbaren Bestechung zu erreichen. Darüber hinaus muss diese elektronische Preisgestaltung auch von einem starken Handelssystem unterstützt werden, das einen komplexeren NDF-Handel und nicht nur einfache Punkttransaktionen verarbeiten kann. Dazu gehören Funktionen wie Staging Incoming Orders Pre-Trade und Straight durch Verarbeitung (STP) nach dem Handel.

Mit dem FX-Markt mit einem Umsatz von 8,7 Billionen US-Dollar pro Tag, sogar eine Flugbahn auf nur 10% dieser Summe wäre eine erhebliche Erhöhung des NDF-Volumens. Zukünftige Teilnehmer der NDF-Elektronik können, dass spät zu spät ist. Die atemberaubenderen und anspruchsvolleren Firmen, die bereits eingebettete Elektronik von NDFs in bestehende Systeme in bestehende Systeme haben, sind wahrscheinlich, dass sie gedeihen können. Da NDFS den Übergang von einer dezentralen, bilateralen Mikrostruktur weiter fortsetzen, die durch zentrales Handel, Offenbarung und Clearing gekennzeichnet ist, ist der Umgang mit dem spezifischen Schmerzpunkt der Elektronisierung von NDFs ein großer Schritt, um UMR zu erfüllen, wenn es in Kraft tritt.

Der Beitrag umr: Warum echte Geld-Manager eine FX-Tech-Evolution benötigen, nicht zuerst auf dem Handel erschienen.

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